Leitzins der EZB: Was bedeutet er für die Baufinanzierung?

Das kannst du tun

• Behalte die aktuellen Bau- und Sparzinsen im Blick. Schon kleine Unterschiede können bei großen Summen viel ausmachen. 
• Denkst du über den Kauf oder Bau einer Immobilie nach? Nutze den Kreditfinder von Wohnglück.de, um passende Angebote zu finden und günstige Zinsen zu sichern.
• In Phasen sinkender Zinsen kann eine kürzere Zinsbindung sinnvoll sein. Bei langfristig günstigen Konditionen lohnt sich dagegen eine längere Festschreibung.
• Tages- und Festgeldzinsen können schwanken. Wer flexibel bleibt, kann auf bessere Angebote reagieren – regelmäßiges Vergleichen zahlt sich aus.
• Je mehr Eigenkapital du einbringst, desto günstiger wird deine Finanzierung. Nutze niedrige Lebenshaltungskosten oder Boni gezielt zum Sparen.

Leitzins Definition

Was genau ist der Leitzins – und warum ist er so wichtig für Baufinanzierungen? Um das zu verstehen, schauen wir uns zuerst an, was der EZB-Leitzins eigentlich ist, welche Aufgaben die Europäische Zentralbank hat und wie sie über die Zinspolitik Einfluss auf Wirtschaft und Inflation nimmt.

Was ist der EZB Leitzins?

Der Leitzins gibt einfach erklärt an, unter welchen Konditionen sich Kreditinstitute bei der zuständigen Zentral- oder Notenbank Geld beschaffen und anlegen können. Genau genommen gibt es nicht den einen Leitzins, sondern drei verschiedene Arten von Leitzinsen für unterschiedliche Finanzgeschäfte. Leitzinsen dienen als geldpolitisches Steuerungsinstrument. Ziel ist es, die Preise im Wirtschaftssystem möglichst stabil und die Inflationsrate niedrig zu halten. 

In der Eurozone ist die Europäische Zentralbank, kurz EZB, für die Entwicklung der Leitzinsen verantwortlich. Den britischen Geldmarkt steuert die Bank of England (BoE), den amerikanischen die US-Zentralbank Federal Reserve (Fed) und in Japan ist die Bank of Japan (BoJ) zuständig. 

Leitzins und die Rolle der EZB

Der EZB-Rat gilt als "Währungswächter". Einfach erklärt ist die EZB für die Umsetzung der Währungs- und Wirtschaftspolitik in der Eurozone sowie für die Verwaltung des Euros zuständig. Die Europäische Zentralbank hat vielfältige Aufgaben. Unter anderem legt sie die Leitzinssätze fest, beaufsichtigt die größten Banken im Euroraum, genehmigt die Ausgabe von Banknoten und sorgt für ein reibungsloses Zahlungssystem.

Zentrales Ziel der EZB ist es, durch ein stabiles Preisniveau die Wirtschaft im Gleichgewicht zu halten. Dafür strebt die Europäische Zentralbank mittelfristig eine Inflationsrate von 2 Prozent an.

Und hier kommt der Leitzins ins Spiel: Durch Anheben (restriktive Geldpolitik) oder Senken (expansive Geldpolitik) der Leitzinsen werden die Zinssätze in der Eurozone und damit die Geldmenge am Markt und die Inflation beeinflusst. Allgemein gilt: Zinssenkungen wirken preissteigernd und wachstumsfördernd, eine Zinserhöhung hingegen hat einen hemmenden Effekt.

Drei Arten von Leitzinsen der EZB

Im allgemeinen Sprachgebrauch ist vom Leitzins die Rede. Genau genommen unterscheidet man aber drei Arten von Leitzinsen. Die EZB legt den Zinssatz fest für:

• das Hauptrefinanzierungsgeschäft
• die Spitzenrefinanzierungsfazilität
• die Einlagefazilität

Diese drei Zinssätze bilden gemeinsam das geldpolitische Steuerungsinstrumentarium der EZB. Änderungen an ihnen wirken sich direkt auf die Kreditkosten und die Zinspolitik im Euroraum aus – und somit auch auf die Baufinanzierung. Ein Überblick:

Hauptrefinanzierungssatz

Wenn allgemein vom EZB-Leitzins gesprochen wird, ist meist der Hauptrefinanzierungssatz gemeint. Er gibt vor, zu welchen Konditionen sich Geschäftsbanken mittelfristig bei der Europäischen Zentralbank Geld leihen können. Mittelfristig bedeutet in den nächsten zwei Wochen bis drei Monaten. 

Ist der Hauptrefinanzierungssatz gerade niedrig, kostet es die Banken weniger, Geld zu beschaffen. Davon profitieren private Kreditnehmer, denn die günstigen Konditionen geben die Finanzinstitute in der Regel an ihre Kunden weiter. Ein Nachteil ist dagegen, dass damit auch die Zinsen auf Sparguthaben niedrig sind. Bei einem hohen Hauptrefinanzierungssatz wiederum werden Kredite tendenziell teurer und die Zinsen auf Erspartes steigen. 

Spitzenrefinanzierungssatz 

Wollen sich Banken kurzfristig, also über Nacht, bei der EZB Geld leihen, ist der Spitzenrefinanzierungssatz relevant. Dieser Leitzinssatz liegt in der Regel über dem Hauptrefinanzierungssatz. Während ein niedriger Spitzenrefinanzierungssatz die Inflation antreibt, wirkt ein hoher der Inflationsrate entgegen.

Einlagenzins

Die Einlagefazilität, auch Einlagenzins genannt, ist das Gegenstück zum Spitzenrefinanzierungssatz und liegt immer unter dem Hauptrefinanzierungssatz. Diese Art Leitzins fällt bei Übernachteinlagen an, wenn also Geschäftsbanken überschüssiges Geld über Nacht bei der Zentralbank anlegen.

Gut zu wissen: Die Kosten für Geldeinlagen haben Banken bis 2022 durch ein sogenanntes Verwahrentgelt an ihre Kunden weitergegeben. Inzwischen aber haben die meisten Finanzinstitute die Negativzinsen ganz oder teilweise abgeschafft.

Wo steht der Leitzinssatz der Zentralbank aktuell?

Der Hauptrefinanzierungssatz, also der zentrale Leitzins der Europäischen Zentralbank, liegt seit dem 17. April 2025 bei 2,40 Prozent. Damit setzt die EZB ihren geldpolitischen Kurswechsel fort, der mit der ersten Zinssenkung im Juni 2024 begann. Insgesamt hat sie den Leitzins seitdem sieben Mal in Folge gesenkt, um die Konjunktur zu stützen.

Hier die aktuellen EZB-Leitzinsen auf einen Blick:

Grund für die Lockerung der Geldpolitik: Die Inflation im Euroraum geht spürbar zurück. Im März 2025 lag sie laut Statistischem Bundesamt bei 2,2  Prozent – noch leicht über dem EZB-Ziel von 2 Prozent, aber mit sinkender Tendenz. Gleichzeitig kann ein niedriger Leitzins die Konjunktur (die wirtschaftliche Entwicklung) weiter ankurbeln. Viele Analysten rechnen deshalb damit, dass der Leitzins auch im weiteren Jahresverlauf weiter sinken könnte.

Entwicklung der Leitzinsen

Nach der Finanzkrise 2008 senkte die EZB den Leitzins über Jahre hinweg – zuletzt sogar auf 0 Prozent, um die Wirtschaft zu stabilisieren. Dieser historisch niedrige Zins hielt sich bis Mitte 2022. Dann kam die Wende: Hohe Inflationsraten, ausgelöst durch Pandemie-Folgen, Lieferengpässe, Krieg in der Ukraine und die Energiekrise, zwangen die EZB zum Handeln.

Ab Juli 2022 wurde der Leitzins mehrfach angehoben – bis auf 4,5 Prozent im Laufe des Jahres 2023. Das Ziel: Die Geldmenge im Umlauf verringern, die Nachfrage dämpfen und so die Inflation eindämmen. Dieser restriktive Kurs zeigte Wirkung:

Die Inflationsrate sank von 6,4 Prozent im Juni 2023 auf 2,2 Prozent im März 2025. Auf Basis dieser Entwicklung startete die EZB bereits im Juni 2024 ihren Kurswechsel – mit den ersten Leitzinssenkungen seit über einem Jahrzehnt. Das aktuelle Zinsniveau liegt damit zwar noch deutlich über der Nullzinsphase, aber auch spürbar unter dem Höchststand von 2023.

Bisherige Leitzins-Entwicklung seit 2008

Folgende Tabelle zeigt die Entwicklung der drei Leitzins-Arten seit 2008 bis zur letzten Anpassung der EZB im April 2025:

Wichtige Zinsentscheidungen der EZB im Überblick

Prognose für den Leitzins 2025

Nach sechs Zinssenkungen zwischen Juni 2024 und März 2025 dürfte die EZB ihren vorsichtigen Kurs fortsetzen – allerdings nicht ohne Vorbehalte. Zwar hat sich die Inflation zuletzt abgeschwächt, sie lag im März 2025 aber noch bei 2,2 Prozent und damit leicht über dem EZB-Ziel von 2 Prozent. Ob weitere Zinssenkungen folgen, hängt maßgeblich davon ab, wie sich Inflation und Konjunktur entwickeln.

Die nächste geldpolitische Entscheidung steht am 17. April 2025 an. Aktuell ist offen, ob der EZB-Rat den Leitzins erneut senken wird. Faktoren wie der anhaltende Zollstreit mit den USA oder höhere Staatsausgaben in der EU könnten die Inflation wieder anheizen – in diesem Fall würde die EZB wohl eine Zinspause einlegen.

Für Sparer bedeutet das: Kurzfristige Zinsen auf Tages- und Festgeld dürften tendenziell weiter sinken, auch wenn einzelne Banken mit attraktiven Angeboten aus der Reihe tanzen. Wer Festgeld anlegt, entscheidet sich aktuell oft für kurze Laufzeiten von 12 bis 36 Monaten, um flexibel zu bleiben.

Anders sieht es bei Bauzinsen aus. Diese hängen stark von den langfristigen Zinserwartungen ab und werden meist über viele Jahre festgeschrieben. Sollten Inflationserwartungen steigen, könnten auch Bauzinsen wieder anziehen – selbst bei einer geldpolitischen Pause. Schon kleine Zinsänderungen können hier große finanzielle Auswirkungen haben. Wer also eine Immobilienfinanzierung plant, sollte die Zinsentwicklung genau im Blick behalten. 

Ausblick für 2025: Auch wenn es im April keine weitere Senkung geben sollte, rechnen viele Experten bis Jahresende mit zwei bis drei weiteren Zinsschritten. Der Einlagenzins könnte dadurch bis Ende 2025 auf 1,75 Prozent bis 2,00 Prozent sinken. Die EZB wird ihre Entscheidungen dabei weiterhin eng an der wirtschaftlichen Lage ausrichten.

Wann ist der nächste Zinsentscheid? Zinsentscheidtermine 2025

Die nächste Sitzung der EZB findet am 5. Juni 2025 statt. Bis Ende des Jahres 2025 ist noch mit den folgenden vier Terminen zu rechnen:

• 24. Juli 2025
• 11. September 2025
• 30. Oktober 2025
• 18. Dezember 2025

Was passiert, wenn der Leitzins fällt?

Die Senkung eines Leitzinses ist ein Zeichen für eine expansive Geldpolitik. Ziel der EZB ist es, die Kredite zu verbilligen und die Wirtschaft anzukurbeln. Wenn der Leitzins fällt, können sich Banken günstiger Geld bei der Zentralbank leihen. Das kann vor allem zwei Effekte haben:

1. Die Kreditzinsen sinken und Darlehen werden günstiger.
2. Die Zinsen auf Sparguthaben fallen.

Unterm Strich lohnt es sich in einem solchen Szenario nicht, Geld auf dem Konto liegen zu lassen. Stattdessen geben Verbraucher und Unternehmen ihr Kapital aus. Das wirkt sich meist positiv auf die Wirtschaft aus: Die Nachfrage steigt, der Aktienmarkt wird angekurbelt, Firmen stellen mehr Personal ein und zahlen höhere Löhne. Folglich werden die Verbraucherpreise angehoben und die Gefahr einer erhöhten Inflationsrate steigt.

Was passiert, wenn der Leitzins steigt?

Ein steigender Leitzins ist ein Hinweis auf eine einschränkende oder restriktive Geldpolitik. Ziel ist es, in Zeiten einer belebten Wirtschaft dem wachsenden Inflationsrisiko entgegenzuwirken. Erhöht die Zentralbank den Leitzins, wird es für Banken teurer, Geld zu leihen oder anzulegen. Das kann bedeuten:

1. Die Kreditzinsen steigen und Darlehen werden teurer.
2. Die Sparzinsen steigen.

Insgesamt ist in diesem Szenario weniger Geld in Umlauf und jeder existierende Euro gewinnt an Wert. Sparen lohnt sich und Verbraucher geben weniger Geld aus. Folglich nimmt die Nachfrage ab, Unternehmen investieren weniger, die Konjunktur schwächelt und Preise sinken. Insofern geht mit einem hohen Leitzins eine niedrige Inflationsrate einher.

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Auswirkungen der Leitzinsen auf die Baufinanzierung

In der Theorie folgt auf eine Änderung des EZB-Leitzinses eine Anpassung der Baufinanzierungszinsen, da es für Banken teurer beziehungsweise günstiger wird, Geld zu leihen und anzulegen. In der Praxis hat der Leitzins aber nur einen indirekten Einfluss auf die Entwicklung der Bauzinsen. Die Europäische Zentralbank kündigt Leitzinsänderungen nämlich meist schon lange im Voraus an, sodass Banken frühzeitig reagieren können. Die Bauzinsen bewegen sich also schneller als der Leitzins, sodass die Zinsentwicklung der Baufinanzierung nicht unmittelbar am Leitzins abzulesen ist.

Hinzu kommt, dass diverse Faktoren auf die Bauzinsentwicklung einwirken, zum Beispiel weltpolitische Konflikte und das Verhalten von internationalen Großanlegern. Steigen beispielsweise die Zinsen für Staatsanleihen, erhöhen sich die Zinsen für Pfandbriefe und damit auch die Bauzinsen – oder umgekehrt.

Wie genau der Leitzins die Entwicklung der Bauzinsen beeinflusst, ist also nicht vorherzusehen. Es gibt unterschiedliche Szenarien, die möglich sind:

• Der Leitzins und die Bauzinsen steigen oder sinken im Gleichschritt.
• Der Leitzins und die Baufinanzierungszinsen bewegen sich entgegengesetzt.
• Die Bauzinsen steigen oder sinken, während der Leitzins gleich bleibt.

Es ist deshalb sinnvoll, immer auf dem neuesten Stand zu bleiben – lies hier weiter: Bauzinsen aktuell: So stehen die Zinsen für Baufinanzierungen

Fazit: Welche Bedeutung hat der Leitzins für die Höhe meiner Bauzinsen?

Der Leitzins der EZB ist ein zentrales Instrument zur Steuerung von Inflation und Konjunktur – und er beeinflusst damit auch das allgemeine Zinsumfeld, in dem sich Bauzinsen bewegen. Sinkt der Leitzins, können Kredite günstiger werden – das ist besonders relevant, wenn du eine Immobilie finanzieren willst. Umgekehrt steigen bei einem höheren Leitzins meist auch die Bauzinsen, was sich auf die monatliche Belastung deutlich auswirken kann.

Trotzdem gilt: Der Leitzins ist nicht der einzige Faktor. Auch globale Ereignisse, wirtschaftspolitische Entscheidungen oder Entwicklungen an den Kapitalmärkten haben Einfluss auf die langfristigen Bauzinsen. Aktuell befindet sich die EZB in einem moderaten Zinssenkungszyklus – seit Juni 2024 wurden die Leitzinsen bereits mehrfach gesenkt. Wie sich die Bauzinsen in Zukunft entwickeln, hängt von vielen weiteren Rahmenbedingungen ab.

Wenn du also über eine Baufinanzierung nachdenkst, lohnt es sich, den Leitzins im Blick zu behalten – aber auch die langfristige Entwicklung der Kapitalmärkte und die Angebote der Banken regelmäßig zu vergleichen. Denn schon kleine Unterschiede beim Zinssatz können bei großen Finanzierungssummen einen spürbaren Unterschied machen. Starte jetzt unseren kostenlosen Kreditfinder!

Leitzins: Häufig gestellte Fragen